获悉，周二，随着交易员押注日本政策制定者难以跟上全球央行转向鹰派的步伐——市场认为这将使日本利率与主要经济体之间维持较大的差距，日元兑美元承受压力。截至发稿，美元兑日元报157.45。

日本央行上周五如期加息25个基点，将基准利率上调至1.25%，为31年来最高水平。但这一被市场广泛预期的加息未能提振日元，日元反而走低。市场认为，日本央行行长植田和男在新闻发布会上的言论令那些期待其发表更鹰派言论的投资者感到失望。

由于日本适逢假期，加之市场担忧日本当局可能干预汇市，日元的跌势受到限制。此前有报道称，日本方面上周五检查了美元兑日元汇率，而此类行动往往是日本政府准备介入外汇市场的前兆。

除了在有关日本检查汇率的报道传出后出现反弹外，日元自日本央行上周五加息以来一直承受压力。关于加息50个基点或连续加息，植田和男在新闻发布会上表示：“这取决于物价形势如何演变。存在各种可能性，我们不应排除任何选项。”“我们正处于需要仔细审视各项数据的阶段。但这并不意味着可以行动缓慢。我们将仔细分析数据，并在必要时及时采取行动。”他补充称：“至于未来加息节奏，我们并没有预设想法，比如每三个月一次。我们将在每次政策会议上决定，如何最好地确保基础通胀稳定在2%。”

植田和男还表示：“随着我们加息，金融条件正变得不那么宽松……重要的是，要避免因加息过猛导致金融条件过度收紧、或引发资产价格大幅调整。”

除了植田和男不够鹰派的言论之外，上周五日本央行货币政策委员会中两名委员投票反对加息也引发了对该央行“不够鹰”的担忧。据悉，9名政策委员中，浅田统一郎和佐藤绫野投下反对票。浅田统一郎的理由是，剔除生鲜食品的CPI涨幅低于2%，且“经济形势未必强劲”;佐藤绫野则认为经济和物价形势并未显著加速，“此时加息并不合适”。

这与同样在上周加息的美联储形成对比，同时也不同于多数其他全球央行的立场。在纷纷释放鹰派信号后，市场目前预计这些央行今年还将进一步加息。

市场目前定价显示，日本央行10月将基准短期利率上调至1.5%的概率约为30%。与此同时，市场预计美联储10月再度加息25个基点、将联邦基金利率目标区间上调至4%至4.25%的概率约为55%。

瑞银私人银行亚洲高级经济学家Carlos Casanova在给客户的一份报告中表示：“除非日本央行收紧政策的速度快于美联储，否则美国与日本之间约275个基点的利差将继续支持以日元融资的套利交易。”“我们预计美元兑日元到年底将升至160，随后温和回落，到2027年年中达到156。”

除了日元之外，新西兰元预计也将承压。由于新西兰利率仅为2.75%，明显低于其他主要经济体，新西兰元一直徘徊在数月低点附近，新西兰元兑美元报0.5708。此外，澳洲联储主席Michele Bullock预计将在周二晚些时候举行的一场炉边谈话中释放鹰派信号。市场目前预计澳大利亚央行下周加息的概率达到90%，这将是该国今年第四次加息。

澳新银行分析师在一份报告中表示：“随着高收益货币受益于更具吸引力的套利收益，纽元的价格走势看起来较为疲弱。”“即使市场预计新西兰央行还将加息约5次，这仍不足以让官方现金利率(OCR)接近美国联邦基金利率或澳洲联储现金利率，而市场预计后两者都将继续上升。”