获悉，香港证监会、香港会计及财务汇报局(会财局)与香港联交所今天(10月8日)发表联合声明，以应对上市发行人财务报表仅因持续经营问题而获发出“无法表示意见”个桉日益增加所引起的监管关注。联合声明就上市发行人管理层、审核委员会及核数师提出具体期望，以共同提升财务汇报的质素及可靠性，并维持投资者信心。

据监管统计数据，自2019 年上市规则设置豁免停牌例外安排以来，仅因持续经营问题拿到无法表示意见审计报告的上市公司，由 2017 年的 12 家飙升至 2025 年的 95 家；其中 65 家该类审计意见存续超过一年，极端个案时间长达 14 年，该现象已经引发监管高度关切。

“无法表示意见”是指核数师没有就上市发行人的财务报表发表审计意见，因而引起对相关财务报表可靠性的疑虑。联合声明强调，应对这些问题是财务汇报生态圈各方的共同责任。

2019 年联交所设立制度，对于仅源于持续经营不确定性的无法表示意见，可豁免上市公司证券强制停牌，初衷是避免长期停牌损害投资者交易权利、进一步加剧企业财务危机。但监管机构发现，该豁免安排被部分发行人滥用，不少公司披露内容笼统空洞，缺少行动方案细节、可行性依据以及实质推进进展，仅简单表述协商 “正在进行中”，未能向市场充分揭示风险，损害投资者知情权。

监管指出，当前市场三大隐患：部分上市公司管理层未扎实评估持续经营假设，行动计划缺少落地证据；审核委员会未能充分履行独立监督职能；部分核数师未能清晰列明无法表示意见的具体依据，同时弱化对财报其他重大领域审计工作。

管理层应以合理假设、可靠数据及切实可行的行动计划为基础，对持续经营能力作出审慎而全面的评估。审核委员会应批判性地审阅并质询管理层的评估，并积极监督行动计划的实施情况。核数师则应严谨审视相关评估，适时向管理层及审核委员会指出评估的不足之处，并具体说明发出无法表示意见的基础。

香港证监会企业融资部执行董事蔡凤仪女士表示：“可靠的财务汇报是投资者信心及优质市场的基石。所有相关人士必须共同承担责任，积极应对持续经营问题，包括及早采取行动、严格审视各项假设，以及作出具透明度和有实质意义的披露。这份联合声明明确指出，对有关问题置之不理或缺乏充分审视，均不可接受。”

香港会财局政策、注册及监督部主管黄筱晶女士表示：“这份联合声明突显上市发行人的管理层、审核委员会及核数师在维持香港资本市场信心方面各自担当的重要角色。各方须共同把关。核数师须履行其应有职责，执行高质素审计，为所发表的审计意见提供充分基础，并在核数师报告中清楚说明除持续经营事项外，任何可能导致发表保留审计意见的事项。”

香港交易所上市主管伍洁镟女士表示：“即使财务报表仅因持续经营问题而载有无法表示意见，亦可能严重影响市场质素及投资者信心。为维护金融市场诚信，上市发行人必须正视相关根本原因，采取切实可行的措施，并及时、透明地披露进展，向投资者作出充分交代。审核委员会亦应独立而严谨地监督管理层履行责任。”

香港证监会、香港会财局及联交所将继续密切监察有关情况，若发现失当行为或违规情况，将采取适当的监管、纪律处分或执法行动。倘有关情况未见显着改善，联交所将考虑按需要修订《上市规则》，包括规定财务报表载有仅因持续经营问题而发出之无法表示意见的上市发行人须停牌。