获悉，针对人工智能(AI)以及运行AI所需数据中心的反对情绪，正逐渐成为一个极其敏感的选举议题，以至于华尔街不得不将这一因素纳入其股市投资建议之中。上周，美国银行策略师告诉客户，如果共和党在11月的中期选举中取得强劲表现，美国股市将“暴涨”。由迈克尔·哈特内特领衔的美银策略师团队尤其关注得克萨斯州州长格雷格·阿博特的连任，并警告称，如果民主党控制参议院以及得克萨斯州州长职位，可能导致股市明年下跌超过10%，达到技术意义上的“回调”标准。此前，Evercore ISI和BCA Research也曾警告称，围绕AI的民粹主义反应可能给股市带来麻烦。

马里兰州贝塞斯达投资顾问及咨询公司Veda Partners联合创始人亨丽埃塔·特雷兹表示：“对于大型AI领域的超级龙头企业而言，眼下正有大量风险逼近。”

民调显示，在美国，反对建设新数据中心已经成为一个跨党派议题，选民尤其担心数据中心对环境以及电价的影响。民选官员也开始注意到这一问题。各州州长正在重新评估针对数据中心的税收优惠政策，而众多城市和县，以及纽约州，都已经对数据中心建设实施限制。

特雷兹表示，各州层面的AI政策将成为联邦政府制定政策的范本。她指出，下一届国会不太可能采取全面的立法行动，但中期选举结束后，议员们将能够腾出手来处理这一问题，而这反过来将影响投资者对未来政策走向的判断。

这也解释了为什么美银如此关注得克萨斯州州长阿博特与民主党州众议员吉娜·伊诺霍萨之间的竞选。策略师表示，这场选举实际上是对科技公司建设AI基础设施需求与选民对可负担性、通胀以及新数据中心对当地社区影响之间矛盾的一次公投。

据悉，得克萨斯州是美国运营中以及规划中的数据中心数量最多的州之一，同时也是共和党的传统大本营。因此，任何针对数据中心建设的行动都将明确表明，对数据中心的担忧并不仅仅局限于民主党阵营。本月，阿博特实际上暂停了数据中心接入电网的审批工作，并要求监管机构对所有正在申请接入电网的类似项目进行审查。

哈特内特仍然认为，阿博特有望连任是AI领域的一个看涨信号。但其他分析师则担忧，这项审查要求将对受监管公用事业公司产生何种影响，其中包括美国电力公司，以及NRG Energy等发电企业。

杰富瑞分析师朱利安·杜穆兰-史密斯本月在给客户的一份报告中写道，这些审查是“得克萨斯州以及全美范围内反数据中心言论进一步升级的最新表现，其明显重点是要求新建数据中心自行提供新增电力(BYOG)”，并称阿博特的举措对电力股而言是一个“令人寒心的信号”。

纽约州暂停新建大型数据中心的政策，则是投行Baird近期下调卡特彼勒(CAT.US)股票评级的原因之一。随着建设数据中心的企业大量采购其发电设备，卡特彼勒已经与AI交易紧密关联。

卡特彼勒股价因Baird下调评级大跌

但另一方面，摩根士丹利认为，随着要求数据中心自行发电、而不是接入电网的压力不断增加，GE Vernova(GEV.US)和Bloom Energy(BE.US)等电力设备企业实际上将从中受益。由米歇尔·韦弗领衔的摩根士丹利研究团队本周在一份报告中写道：“随着社区对数据中心的反对情绪不断加剧，政策行动正在增加。我们预计，随着这一问题在中期选举前对选民的重要性不断上升，围绕这一问题的讨论也将扩大。”

当然，这一切并不意味着华尔街正在转而看空AI交易。标普500指数仍然接近历史最高水平，而AI技术支出所催生的受益企业仍然主导着市场。费城证券交易所半导体指数2026年以来已经上涨78%，尽管8月份经历了大幅回调，但仍有望创下1999年以来最佳年度表现，因为资本支出仍在持续流向芯片制造商。

杰富瑞全球华盛顿事务、可持续发展及转型战略主管阿尼克特·沙阿表示，短期内，AI基础设施相关股票可能会经历较大波动。不过，他指出，如果联邦政府介入，并理顺目前由各州监管的、碎片化的技术监管体系，那么从长期来看，这最终将对投资者构成利好。

沙阿表示：“这将成为一种受到监管的技术，就像其他所有正常技术一样。从长期来看，这对AI投资是有利的，因为如果你希望一种技术拥有未来，那么你就需要监管。”